공개매수란 무엇인가

공개매수

공개매수(Open tender offer)란 주식회사와 그것에 해당하는 주가를 일정 수준 이상 보유하고 있는 특정한 자가 희망하는 기업의 주식을 선발적 또는 전체적으로 인수하기 위한 방법입니다. 일반적으로 이 작업은 기업의 대주주에 의해 수행됩니다. 하지만 거래 속도가 느린 경우, 일부 대주주는 공개매수를 수행할 수 있습니다.

공개매수는 일반적으로 대규모로 발생하며, 법률상 일정한 절차를 따라야 합니다. 이러한 제도는 특정한 시장 구조에서 자세한 제한과 절차를 따르므로, 정확히 확인한 후 행해져야 합니다. 트리밍에서 공개매수가 이루어지는 절차를 간략하게 설명하자면 다음과 같습니다.

1. 공시: 대주주는 먼저 공정한 가격으로 공개매수를 시작하고, 이에 타당한 정보를 기반으로 거래 주체들에게 그것을 공시합니다.
2. 주식 계약서(CFO): 상당한 수량의 주식을 보유하는 대주주는 종 종 종류의 주가의 증감을 고려하며, 그 주식 소유권을 확보합니다.
3. 계약 체결: 공개매수가 이루어짐에 따라, 대주주는 자신이 보유하고 있는 주식의 일부 이상을 보유한 회사에 새로운 주주로 합류하게 됩니다. 이 때 발생하는 모든 내용, 통과절차, 결과 등을 기록한 계약 체결서가 작성됩니다.
4. 보상: 현금으로 보상받는 대신, 대주주는 임원이나 사원의 주식을 대신 구매하는 등 다양한 형태의 보상을 받습니다.

그렇다면, 공개매수와 회사에 어떠한 영향을 끼치는지 알아보겠습니다.

1. 주식시장에 변화를 끼칩니다: 대주주가 공개매수를 통해 기업의 주식을 보유하게 되면, 그 회사의 주식 시장에는 상당한 변화가 일어납니다. 이는 종종 시장 동향을 좌우합니다.
2. 기업가치가 오르게 됩니다: 공개매수가 됨으로써, 기업의 가치 역시 오르게 됩니다. 이는 대주주가 그 회사에 대해 더 많은 정보와 경험을 가지게 되고, 이를 토대로 그 가치를 더욱 요구할 수 있기 때문입니다.
3. 이사회의 대결이 발생할 수 있습니다: 공개매수는 그 자체가 다른 유력 대주주와의 대결이라는 것을 의미합니다. 때로는 대주주들이 그 자신의 생존을 위해 설립된 이사회의 구성에서도 이러한 대결이 발생할 수 있습니다.
4. 대주주의 인수를 방지할 수 있습니다: 대주주가 공개매수를 시작하면, 그 회사의 전체 주주들은 기회를 가지게 됩니다. 만약 대주주의 인수를 방지하기 위해 전체 주주들에게 보상을 제공하기로 결정한다면, 이것은 대주주의 인수 의도를 방어하는 데에도 유용할 수 있습니다.

그렇다면, 공개매수의 단점은 무엇일까요?

1. 시장 정황에 대한 불확실성: 공개매수의 등장으로 그 시장에서는 불확실성을 가지게 됩니다. 이는 종종 심장이 빨라지게 하고, 회사의 기업 가치를 낮게 할 수도 있습니다.
2. 주주들의 회사 인식 변화: 대주주가 공개매수를 통해 기업의 지배력을 가지게 된다면 주주들에게 그 기업에 대한 새로운 인식이 필수적입니다.
3. 적정한 가격 결정의 어려움: 공개매수 가격은 대주주와 회사의 기준에 따라 결정됩니다. 따라서, 이러한 가격의 합리성은 많은 이해관계자들로부터 진지한 검토를 요합니다.
4. 주주간에 윤리적, 정치적 문제가 발생할 수 있습니다: 공개매수는 종종 중요한 정보의 교환(인사, 재무, 경제 등)을 수반하며, 때로는 이를 이용하여 윤리적 및 정치적 문제가 발생할 수 있습니다.

이러한 방법은 일부 경제적, 윤리적 문제를 수반하며, 그 기업에 대한 기업 인식에도 영향을 미치고 있습니다. 공개매수시 우리가 고려해야 할 것은, 그것이 그것만의 목적이있는 사업 유형 중 하나임을 기억하는 것입니다. 그리고 성공하기 위해서는 적극적인 정보 수집과 강력한 거래 능력이 필요합니다.

관련 용어

M&A 공격수법

M&A(Mergers and Acquisitions) 공격 수법이란, 기업 M&A 거래를 위해 초고속 거래를 수행하는 과정에서 단기간 내에 대량의 주식을 매입하는 기법이며, 주로 기업 인수 및 합병을 위한 공격 수법입니다. 해당 기법은 지금까지 많은 회사가 경험한 사례이며, M&A 수행과정에서 중요한 역할을 합니다.

M & A 공격 수법의 구체적인 방법을 살펴봅시다.

1. 호위수(Macaroni Defense): 호위수란, 기업 인수 시도를 방어하기 위한 방법입니다. 이 방법은 고도의 억제력을 보유한 매출을 보장합니다. 매출이 인상된 기업은 인수 공격에 현저히 더 큰 권리와 통제력을 보유하게 됩니다.
2. 타인의 자본획득으로부터 방어(Web Defense): 많은 기존 회사가 타사나 지분 중개인에 따라 주식을 매입하게 됩니다. 이 경우 기업은 자신들의 자본 증가를 단기 내에 충당하기 위해 지분을 매입하는 방법을 사용합니다.
3. 소액 지분의 매입(Charmin); 소액 지분의 매입은 관계자 전체가 기업 인수에 동의하지 않은 경우, 기업 인수자가 마지막 남은 지분을 매입하여 인수를 완성하기 위한 방법입니다. 경제 관계자들은 이 방법을 대체로 찬성하지만 전체적 단기적 관련문제로 선호하지 않는 경우도 생깁니다.
4. 미래 매출에 대한 압박(Anti-takeover Charter): 새로운 관련 법률, 규제 등을 통해 기업의 인수를 용이하게 처리하기 위해 가능한 압력을 가합니다.

이처럼 M&A 공격 수법은 기업의 합병과 인수를 위해서 매우 중요한 수단입니다. 하지만 이 기법 실행의 한계는 오히려 해당 기업에 더 큰 타격을 주기도 합니다. 예를 들어, 공격을 받은 기업의 변수가 발생했음에도 불구하고 결국 수익과 기업 구성 때문에 인수 공격에 실패할 수 있습니다. 이 경우 관련된 인수(%와 비율)를 매우 높은 수준으로 제공해야 합니다. 그리고 전체적인 M&A 방식에도 영향을 미칠 수 있으며, 같은 기업 제품과 더 호환되는 제품군을 추적할 수 있습니다.

M&A 공격 수법의 다른 단점 중 하나는 관련 대상들의 폭로 불덕 가운데도 주식 인수를 취하려는 경우입니다. 그리고 대규모의 인수를 수행할 때에는, 인수 공격에 맞서는 고객 및 지원자로부터의 견제가 발생합니다. 이것은 M&A에 관련된 기업트랜드를 따라가는 것은 좋지만, 따라가기 시작하면 언제든지 망할 가능성이 있음을 보여줍니다.

이러한 단점에도 불구하고, M&A 공격 수법은 전력적 측면에서 기업 성장을 도모하기 위한 매우 중요한 수단 중 하나입니다. 단지 이러한 기법을 수행할 때, 기존 주주 및 경제 관련자들과 밀접하게 협조하여 안전하게 수행되도록 매우 주의를 기울여야 합니다. 이는 기업 윤리학 동유적 활용의 일환으로도 볼 수 있을 것입니다.